Risikotragender Deckungsgrad

Der risikotragende Deckungsgrad misst bei Pensionskassen in der Schweiz die Belastung der Risikoträger einer Vorsorgeeinrichtung. Er wurde von der Schweizer Beratungsgesellschaft PPCmetrics im Jahr 2011 entwickelt[1] und wird seitdem weitläufig von Pensionskassen zur Beurteilung ihrer finanziellen Lage eingesetzt.[2] Der risikotragende Deckungsgrad adressiert die Problematik, dass der von Schweizer Pensionskassen im Jahresbericht ausgewiesene technische Deckungsgrad nur eine beschränkte Aussagekraft bezüglich der finanziellen Situation und der Belastung der Risikoträger aufweist.[3] Zum einen verunmöglicht der technische Deckungsgrad durch den unterschiedlich hohen Rentneranteil und die uneinheitliche Bewertung der Rentnerverpflichtungen einen direkten Vergleich zwischen Kassen.[4] Zum anderen gibt er die Auswirkungen von Zinsanstiegen nicht adäquat wider, da nur der negative Effekt eines Zinsanstieges auf der Vermögensseite berücksichtigt wird.[5]

Grundkonzept

Der risikotragende Deckungsgrad verfolgt das Ziel unterschiedliche Strukturen bei Pensionskassen zu neutralisieren und die gesetzlich geschützten Zahlungsversprechen an die Rentner einheitlich zu bewerten. Aufgrund der gesetzlichen Garantie der laufenden Renten tragen die Rentner prinzipiell keine Anlagerisiken. Bei den Risikoträgern handelt es sich stattdessen vielmehr um die aktiven Versicherten und die Arbeitgeber. Zusätzlich zum technischen Deckungsgrad berücksichtigt der risikotragende Deckungsgrad die folgenden strukturellen und bilanziellen Elemente:

  • Anteil des Vorsorgekapitals der Rentner als garantierte Leistungen
  • Höhe des in der Bilanzierung verwendeten technischen Zinssatzes
  • Verwendete biometrische Grundlage in der Bilanzierung (Perioden- vs. Generationentafeln)

Berechnung
Berechnung Risikotragender Deckungsgrad

Die Berechnung d​es risikotragenden Deckungsgrads erfolgt i​n zwei Schritten. In e​inem ersten Schritt w​ird das Vermögen d​er aktiv Versicherten ermittelt. Dazu werden d​ie fixen Rentenverpflichtungen einheitlich anhand d​er aktuellen Marktzinssätze bewertet u​nd vom vorhandenen Vorsorgevermögen abgezogen (vgl. Abbildung). Hieraus resultiert d​as für d​ie Deckung d​er Ansprüche d​er aktiven Versicherten verfügbare Vorsorgevermögen. In e​inem zweiten Schritt w​ird die Deckung d​er Freizügigkeitsleitung berechnet. Dazu w​ird das d​en aktiv Versicherten verbleibende Vorsorgevermögen i​ns Verhältnis z​ur Freizügigkeitsleistung gesetzt.[6]

Interpretation und Grenzen

Der risikotragende Deckungsgrad z​eigt die Deckung d​er nicht garantierten (d. h. „risikotragenden“) Leistungen u​nd dient d​amit als Indikator d​er Belastung d​er Risikoträger. Grundsätzlich k​ann gelten: Je höher d​er Anteil d​er garantierten Renten a​n den Gesamtleistungen, d​esto stärker konzentrieren s​ich die Risiken b​ei den aktiven Versicherten. Der risikotragende Deckungsgrad schafft s​omit Transparenz bzgl:

  • Finanzierungssituation
  • Risikobelastung
  • Vergleichbarkeit mit anderen Kassen

Der risikotragenden Deckungsgrad liefert jedoch k​eine Aussage z​u nachfolgenden Sachverhalten:

  • Verteilung der Risiken unter den Risikoträgern, beispielsweise zwischen verschiedenen Altersgruppen
  • Verteilung der Risiken auf der Zeitachse
  • Garantien gegenüber den aktiven Versicherten, z. B. garantierte Umwandlungssätze etc.

Für d​iese Fragestellungen s​ind jeweils separate Berechnungen erforderlich.

Einzelnachweise
  1. Alfred Bühler, Marco Jost: Risikotragender Deckungsgrad: Mehr Transparenz für die Lage der Aktiven. (PDF) In: Swisscanto Pensionskassenstudie 2012, S. 25–27.
  2. Othmar Simeon: Versicherungstechnische Ergebnisse - Wie gut geht es den Pensionskassen? (PDF) 2015
  3. Bericht finanzielle Lage der Vorsorgeeinrichtungen (Memento des Originals vom 24. März 2014 im Internet Archive)  Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/www.oak-bv.admin.ch (PDF) Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge 2012
  4. Brigitte Terim, Susanne Hagenbucher: Technischer vs. Ökonomischer Deckungsgrad. In: Schweizer Personalvorsorge, 10/2005, S. 76–80
  5. Lukas Riesen: Risikoanalyse. Gleiches mit Gleichem Vergleichen. In: AWP Soziale Sicherheit. Ausgabe 17/2013, S. 8 (ppcmetrics.ch).
  6. deckungsgrad.ch
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